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行業(yè)就曾傳出基金公司和第三方代銷機(jī)構(gòu)下線基金凈值實(shí)時估算功能的通知，而該通知已經(jīng)在近期落實(shí)。

近日，《國際金融報(bào)》記者獲悉，多家基金公司和第三方代銷機(jī)構(gòu)接到下線基金凈值實(shí)時估算功能的通知。基金估值功能主要是為投資者提供盤中實(shí)時測算基金凈值的服務(wù)，但當(dāng)日披露的基金實(shí)際凈值和收盤估值存在差異，經(jīng)常會引發(fā)一些爭議，影響投資者的情緒。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，基金估值的功能從一開始就沒有必要開發(fā)，這會誤導(dǎo)投資者做短期投資操作，該功能是一些互聯(lián)網(wǎng)平臺為了吸引投資者而開發(fā)。還有人士表示，基金估值功能僅供參考，不能作為投資決策依據(jù)。

估值功能將下線

今年以來市場波動加劇，行業(yè)輪動也在加快，個別板塊的表現(xiàn)特別突出，已經(jīng)有細(xì)心的投資者注意到，一些基金的當(dāng)天估值與稍晚公布的實(shí)際凈值有明顯差異。

據(jù)了解，基金估值是根據(jù)基金披露的最新持倉股的股價走勢，估算出的凈值表現(xiàn)，實(shí)際凈值則是在每日收盤后更晚的時間（通常當(dāng)晚8點(diǎn)后）公布的數(shù)據(jù)。一旦出現(xiàn)基金收盤估值與實(shí)際凈值漲跌幅大相徑庭的現(xiàn)象，總會引起眾多投資者的關(guān)注。

比如，當(dāng)一只重倉了新能源板塊的基金在人工智能板塊大漲的當(dāng)天，實(shí)際凈值也出現(xiàn)了較大上漲，但收盤估值表現(xiàn)卻與之明顯不一樣，有投資者會以此來猜測基金經(jīng)理是否對重倉股進(jìn)行了較大調(diào)倉。但如果是一只基金收盤估值上漲，實(shí)際凈值下跌，就會引起投資者明顯的負(fù)面情緒波動。

記者在天天基金和支付寶理財(cái)?shù)幕痦撁娴然鸫N平臺看到“凈值估算”的數(shù)據(jù)顯示，除了顯示估算凈值以及漲幅外，還會有一個盤中實(shí)時的估算圖，類似于股票走勢圖。在該圖片的下方，有代銷機(jī)構(gòu)會給出凈值估算的平均偏差數(shù)據(jù)。還有機(jī)構(gòu)會給出“估值收益僅供參考，實(shí)際漲跌幅以基金凈值為準(zhǔn)”的提醒。

行業(yè)就曾傳出基金公司和第三方代銷機(jī)構(gòu)下線基金凈值實(shí)時估算功能的通知，而該通知已經(jīng)在近期落實(shí)。多家第三方代銷機(jī)構(gòu)和基金公司告訴《國際金融報(bào)》記者，有收到監(jiān)管的發(fā)文通知。某家基金公司告訴記者，這個基金估算功能是一些三方代銷機(jī)構(gòu)開發(fā)的，公司的APP里面就曾引入過某家三方的估值服務(wù)。

估值意義不大

記者在某互聯(lián)網(wǎng)基金代銷平臺的討論區(qū)注意到，一些投資者在買基金時會去關(guān)注基金估值的盤中走勢圖，且會就估值的表現(xiàn)決定是否要買基金。而一些已經(jīng)買了基金的投資者，也會關(guān)注到估值表現(xiàn)，并且情緒會受到估值波動影響。

“基金估值功能會誤導(dǎo)投資者，這個功能從推出來就沒有意義，方向就是錯的。”某資深公募業(yè)內(nèi)人士向記者表示。

對于為什么之前會有基金估值的功能，該人士推測，這是因?yàn)橥顿Y者有短線交易的需求，一些投資者為了分析一只基金要不要買，會根據(jù)基金估值的走勢進(jìn)行短線操作。而恰好一些互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺有吸引流量的需求，就開發(fā)了這個功能。

“這不符合投資者的長期利益。”該人士表示，投資往往是逆人性的，而一些互聯(lián)網(wǎng)代銷機(jī)構(gòu)推出的估算功能是順人性的。

另有一家公募人士表示，很早之前就注意到基金估值的功能沒有必要。

“首先，開放式基金是適合做長期投資的產(chǎn)品，而基金估值比較照顧一些短期投資者的投資偏好。既然是長期投資，只需要關(guān)注基金凈值；其次，從專業(yè)的投資角度講，實(shí)時基金估值與實(shí)際基金凈值誤差較大，誤差大的原因涉及到基金持倉的集中度，基金經(jīng)理更換重倉股的頻率等。最后，基金重倉股用的是上一季度末的季報(bào)數(shù)據(jù)，離下一個季報(bào)披露時間點(diǎn)越近，估值和實(shí)際凈值的差異可能會越大。”該人士表示。

某業(yè)內(nèi)人士表示，代銷平臺提供的凈值估算僅僅是為了給投資者提供參考，而且在提供凈值估算時，代銷平臺也會做好充分的風(fēng)險提示，不作為投資決策依據(jù)。

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