中融基金投研團隊在“2022年度中融基金投資策略會”上,圍繞著宏觀經濟展望、熱點板塊分析、資產配置三大主題與投資者分享各自的真知灼見,共同探討2022年宏觀經濟趨勢和行業投資機會。

針對疫情對2022年國內外經濟的影響,中融基金多位基金經理表示,疫情在2022年很難徹底消除,但其對經濟的影響或將降低,但恢復到疫情以前的水平仍很難。投資、出口、消費是GDP的三駕馬車,中國的投資或將繼續受到疫情的較大抑制,但預計2022年的投資環境相對2021年不會變得更差。這兩年中國受到疫情出口紅利,保持了超異常的出口增速,隨著全球疫情常態化,國外對中國的依賴程度會下降,出口增速將會有所下滑,回到正常水平。消費方面,2022年預期會出臺一些減稅降費的政策,包括疫情好轉后對于消費場景的放松,都對消費整體回暖有幫助。因此在基數相對高的情況下,2022年GDP增速將明顯低于2021年,但中國經濟整體還是很有韌性的,處在目標范圍內。在明年經濟增速存在下降壓力的背景下,判斷貨幣政策是相對寬松的狀態,但是大水漫灌也不太可能出現,更多的還是要精準性和直達性。

房地產與老百姓生活息息相關,地產政策的走向也是投資者關注的核心。他們認為,房地產改革試點會在2022年逐步落地,但范圍會比較低比較小,應該不會導致對房價產生大幅波動。房地產融資層面政策,去年11月已經陸續出臺,政府穩房地產行業的意愿非常強,但房住不炒的監管態度仍然不變,更多是節奏的把握。因此判斷,2022年房地產調控會更加細化,因城施策、因地制宜,滿足居民對住房的剛性需求,著眼于建立房地產調控的長效機制。

從國際宏觀層面上來看,寇文紅表示,市場一致預期美國可能在2022年加息3次,美國加息預期會導致全球資本回流美國,那些金融體系比較脆弱的國家可能會出現資本外流、貨幣貶值、股市下跌等現象。不過中國的金融體系很穩健,不會有明顯的影響,但會面臨一定的人民幣對美元貶值壓力。

談及對投資者的2022年大類資產配置建議,中融基金張褀表示,美國加息對美股和美債是負面影響,對大宗商品也會造成較大影響。相比較而言,中國的貨幣資產是相對比較穩定的,A股肯定是一個很好的投資標的,其次是債券。整體而言,預計是A股>中國債券>現金>商品>美股>美債的局面。中融基金寇文紅表示,股票市場方面以挖掘結構性投資機會為主,可以遵循新能源、地產后周期、國產化智能化、消費恢復、軍工、TMT行業里的半導體和元宇宙等投資主線。

對于明年的投資,中融基金劉野表示,2022年中國經濟增速的壓力是要比2021年大,相應的中央也加大了逆周期調節政策的力度,制造業、房地產、基建三大部分都有向好的趨勢。

本次“2022年度中融基金投資策略會”的舉辦,相信讓投資者們對未來的投資方向和策略有了更加深入的了解。與此同時,中融基金將充滿信心迎接2022年的機遇與挑戰,以勇于創新的奮斗者精神,努力實現讓客戶財富持續穩健增長的初心。

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