分析認為，短期來看，雖然當前水泥行業需求偏弱，但隨著逐步進入旺季，需求邊際轉好，疊加當前庫存不高，旺季提價提前，水泥企業的盈利穩定性正在提高。

從中長期看，雙碳目標抬升水泥行業成本曲線，龍頭企業具備競爭優勢，且隨著對骨料、混凝土等相關業務的布局，打開成長空間。

進入8月，隨著下游需求逐步恢復，水泥價格已有企穩之勢，預計部分地區水泥價格延續反彈。

考慮到當前估值，行業龍頭企業或更具備價值，相關個股包括：

海螺水泥：行業老牌龍頭，規模及成本優勢兼備的全國第一，碳減排政策下或最受益。

華新水泥：主要區域華中地區，2020年受疫情影響最大，2021年量價彈性較高，同時骨料業務布局加快，2021年銷量目標翻倍。

上峰水泥：占據華東區位優勢，一主兩翼發展為公司注入新活力。

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